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银河证券反弹从估值修复转入结构分化

发布时间:2019-09-13 19:58:23

银河证券:反弹从估值修复转入结构分化 2010-08-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

本轮反弹的根本动力来自于经济增速下降趋势确定后的政策放松预期和流动性的阶段性缓解。

未来市场反弹能否延续的主要因素包括:通胀压力是否超预期、经济增速下降是否超预期、房价上涨是否超预期、融资压力是否超预期,以及市场快速上涨透支预期。

经济继续下行有助于维持放松预期,从而延续反弹格局。市场反弹格局延续,从第一阶段的估值修复转入第二阶段的结构分化。震荡幅度将加剧,上升速度可能减慢,投资机会将从全面反弹逐渐分化为结构性机会。

策略保持灵活性,在高风险区域提高警惕。2800点以上是本轮反弹的高风险区域,要密切关注市场变化,警惕调整风险,保持策略灵活性。尤其要在快速上涨后果断决策,避免犹豫而丧失收获良机。

投资机会主要在于战略新兴产业、消费、并购重组和区域振兴。

股票组合(以代码排序):冀东水泥(000401)、徐工机械(000425)、美的电器(000527)、高德红外(002414)、长航油运(600087)、新华光(600184)、新世界(600628)、王府井(600859)、伊利股份(600887)、中海油服(601808)。

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